TY  - THES
A3  - Paulsen, Volkert
AB  - In dieser Arbeit wird ein stochastisches Modell für einen Finanzmarkt unter Informationsasymmetrie untersucht. Darin nutzt ein strategisch agierender Insider in der Gegenwart von Noise-Tradern die ihm bekannte Information über die Fehlbewertung eines Finanzgutes zur Profitmaximierung. Auf der anderen Seite bestimmen kompetitive und rationale Market-Maker den Marktpreis des Finanzgutes auf Basis des beobachtbaren Gesamtorderprozesses, der als verrauschtes Signal der Information über den tatsächlichen Wert des Finanzgutes verstanden wird. Der Orderprozess der Noise-Trader wird so modelliert, dass eine dynamische Abbildung von irrationalem Verhalten ermöglicht wird. Dies beinhaltet zum einen (teil-)informierten Handel seitens der Noise-Trader und zum anderen Über-/Unterreaktionen auf neu eintreffende Informationen. Ziel der Untersuchung ist die Charakterisierung eines Gleichgewichtszustandes, in dem der Insider optimal handelt und die Market-Maker den Marktpreis rational festlegen.
AU  - Meyhöfer, Tamino
DA  - 2014
KW  - Gleichgewichtsmodell
KW  - Finanzmarkt unter Informationsasymmetrie
KW  - Insiderhandel
KW  - Semirationalität
KW  - Über- und Unterreaktion
LA  - eng
PY  - 2014
TI  - Optimal trading in order based markets with semi-rational noise traders: decay and reinforcement of irrational behaviour
UR  - https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:hbz:6-72349324133
Y2  - 2024-12-26T19:38:10
ER  -