Vermögenspreise weisen oft Phasen explosiven Preisverhaltens auf, gefolgt von einem großen Preiseinbruch. In der finanzwirtschaftlichen Literatur wird dieses Verhalten häufig durch die Präsenz spekulativer Blasen erklärt. Diese Dissertation erweitert sowohl die existierende theoretische als auch die empirische Literatur über spekulative Blasen in Aktienmärkten. Zunächst, basierend auf dem Konzept rationaler Erwartungen, liefert diese Arbeit ein eindeutiges ökonomisches Modell zur direkten Schätzung der ökonometrischen Spezifikation rationaler nichtlinearer Blasen aus Finanzmarktdaten. Für die Schätzung werden sequentielle Monte-Carlo-Methoden verwendet. Darauf aufbauend wird die Aktienpreis-Volatilität unter Berücksichtigung der Präsenz nichtlinearer Blasen analysiert. Zudem wird eine alternative ökonometrische Spezifikation für rationale Blasen vorgestellt die eng mit der ökonomischen Theorie und den Finanzmarktdaten verbunden ist.

Asset prices often exhibit phases of explosive price behavior followed by a crash. In financial economics, a prominent explanation of this behavior is the presence of speculative bubbles. This thesis extends the existing empirical as well as theoretical literature on speculative stock-market bubbles as follows. First, based on the concept on rational expectations, this thesis provides a clear economic model for estimating directly the specification of rational nonlinear bubbles from financial data. The estimation is executed by the use of sequential Monte Carlo methods. Second, this approach is used to analyze the conditional volatility of stock-prices that are driven by nonlinear bubbles. Third, the thesis suggests an alternative parametric specification for rational bubbles that is closely related to economic theory and to financial data.